2026年上半年，建材行业呈现结构性分化的格局 ，水泥 、玻璃 、传统消费建材业绩承压 ，而受益于AI算力基建风口的玻纤赛道量价齐升、业绩领跑全行业 。
玻纤赛道逆势高增长
2026年上半年，建筑装饰行业整体营收 、利润同比双降 ，建材细分赛道走势迥异 。2026年上半年 ，建筑装饰行业实现营收36091.64亿元，同比下降9.23%;归母净利润683.47亿元 ，同比下降25.55%。建材细分领域中 ，传统建材板块经营压力较大，水泥 、玻璃、消费建材营收分别同比下降11% 、10% 、3%;归母净利润同比降幅分别为73%、57%、28% 。
与之形成鲜明对比的是玻纤行业，该行业上半年实现营收374亿元 ，同比增长23%;归母净利润54亿元 ，同比增长67% 。
费用 方面，截至9月初 ，全国水泥 、浮法玻璃费用 同比持续走低 ，而核心电子布产品费用 同比增长173.3%。
龙头企业表现分化
在行业整体分化的背景下，各细分赛道龙头业绩差别较大 。其中 ，水泥行业整体陷入亏损 ，海螺水泥 、天山股份、华新水泥等主动调整经营策略，通过严控产能 、拓展出口 、降本增效对冲国内需求下滑风险 。光伏玻璃龙头福莱特基于行业减产预期 ，等待供需格局修复。
消费建材龙头凭借品牌与渠道优势稳住经营基本盘 ，东方雨虹、北新建材 、三棵树等公司通过优化产品结构提升市场份额，抵御行业周期波动。玻纤龙头成为板块最大亮点 ，中国巨石 、中材科技、宏和科技等公司受益于AI算力基建需求爆发 ，业绩实现大幅跃升 。
值得关注的是，建材及基建板块涌现出一批优质高股息标的，防御属性突出 。西部证券分析师张欣劼表示：“塔牌集团TTM股息率达8.59% ，精工钢构2026年预期股息率为7.36% ，中材世界 、中国建筑 、安徽建工等标的预期股息率均超过6%，海螺水泥、伟星新材等公司分红稳定 ，具备较高的配置价值。 ”
玻纤行业有望保持高景气
针对建材行业2026年中报表现 ，多家券商机构发布研报，明确行业投资主线 。
华龙证券研究员彭棋表示 ，上半年建材行业整体承压 ，仅玻纤行业保持高景气，四季度需求有望延续旺盛态势 ，玻纤企业盈利将持续提升 。
东方财富证券研究员王翩翩分析认为 ，二季度建材业绩下降主要因为地产需求疲软。其建议关注中国巨石 、中材科技等玻纤成长龙头 。
投资策略上，南京一位券商分析师9月14日向《大众证券报》记者表示：“从中长期来看 ，建材行业已告别单一地产依赖 ，新材料成长 、高股息防御、周期反转等逻辑，将主导板块后续行情 。不过，投资者需警惕地产需求修复不及预期、原材料费用 波动等风险。 ”
记者张曌
